12月份以来塑料期货价格持续上涨，主力合约1305最高冲至10775元/吨，目前维持高位振荡走势，展望后市，笔者认为，后期塑料继续上涨空间有限。
下游需求将进入淡季
时至年底，下游制品企业订单基本完成，明年新定订单不多，并且原料价格位于高位，下游企业多随用随购，整体需求平淡。从季节性来看，10—12月份农膜和包装膜的生产处于高峰期，而1—2月份则处于低谷。因此，需求淡季即将来临，整体来看，塑料薄膜产量增速在放缓。
新增产能将压制塑料期价
新增产能将压制塑料期价。2012年新增75万吨的产能，除了抚顺石化顺利投产外，其他投产的装置运行不稳，大庆石化55万吨全密度装置12月初故障停车，计划明年2月份春节后重启。而明年第一季度预计新增85万吨的产能。据了解，目前齐鲁石化新装置已经建成，预计最迟将在2013年3月投产，四川炼化新装置计划2013年1月投产，这样一季度将增加140万吨的产能。因此，塑料后期供应压力逐渐增大，新增产能将压制塑料期价。
石化库存将逐步回升
近期石化厂家库存相对偏低，石化厂家挺价意愿较为强烈，货源较少依旧是价格坚挺的支撑因素。但随着本月底下月初进口货源陆续到港，聚乙烯市场的供需结构可能将发生变化，石化库存后期将回升，另外，近期石化装置产检修较少，检修周期普遍较短，年后将基本复产。根据隆众石化统计的华东石化库存情况来看，截至2012年12月20日，华东石化库存相对上周同期上升了3600多吨，增幅为23%，其中高压、低压库存变化不大，线性库存大幅上升。
石脑油价格回落概率大
自10月份以来，塑料价格并未受原油走势的影响，呈现大起大落格局，究其原因主要是石脑油价格一直保持高位振荡。前期原油下跌，使得两者的裂解价差扩大，提炼石脑油的利润增加，厂家生产积极性提高。因此，石脑油对国内塑料价格也形成了一定的支撑。
目前石脑油仍维持高位振荡，使得塑料生产成本维持在一个相对较高的水平，现货价格的大幅上涨已经使得石脑油折算LLDPE生产利润由亏损转为盈利，但在下游需求较为疲软的情况下，石脑油生产厂家挺价意愿必然会降低。笔者认为石脑油上涨动能已开始衰竭，回落概率较大，而成本的坍塌势必会带来塑料价格的下跌。
综上所述，随着下游需求进入淡季、新增产能陆续投放以及石脑油价格回落，塑料后期继续上涨空间有限。
