受欧债危机蔓延、国内经济增速下滑等影响，上半年橡胶市场总体笼罩在负面氛围中，胶价的大幅下挫使得商家的经营变得更加艰难。考虑到经济增速本身延后见底以及欧债危机的双重风险，下半年沪胶的核心波动区间将回落至22000元~26000元/吨区间运行，整体运行态势将表现为震荡筑底后探底回升。
上半年橡胶市场悲凉沪胶持续下跌
上半年商品市场运行受欧债危机延烧、国内政策微调以及经济增速下滑速率快于预期等影响，虽然通胀进入低位，但是国内经济底部未明以及政策力度低于预期，使得上半年橡胶市场总体笼罩在负面氛围中。
从上半年天胶走势来看，其金融属性和基本面属性都体现得较为突出。走势上呈现明显的波段行情，这与对经济复苏的节点和政策变动的预期密切相关。1月、2月出现上半年上涨幅度和持续时间最长的行情，一个重要原因在于对经济复苏的时间点和幅度的乐观预期。3月份进入了天胶一贯的季节性规律的阶段高点，5月、6月尽管有年内二次降存准和首次降息的利好政策，但沪胶仍然持续下跌，主要原因是经济下滑程度超预期和稳增长政策低于预期相关。
经济不景气之下，胶价的大幅下挫使得商家经营变得更加艰难。
据了解，河北衡水橡胶城不少大型贸易公司今年上半年月均出货量较2011年锐减40%~60%。“原先一周可以出掉的货，现在一个月也不一定能出掉。”一位贸易商表示。悲观情绪弥漫整个橡胶城，在衡水地区至少还有800吨~1000吨货物因成本极高而无法消化。
华东地区一知名斜交胎生产企业的负责人表示，满产情况下工厂每天需要生产100吨天胶，其2011年开工率基本在90%以上，而进入2012年后，一季度开工负荷维持在80%~90%，二季度降至50%~60%，采购量更是直线下降，预计二季度仅为一季度的60%左右。
目前轮胎企业大幅减产现象极为普遍。山东部分地区大型轮胎企业开工负荷已降至30%~50%，其成品库存货值均在6亿~8亿元；青岛一知名轮胎企业库存货值在14亿元左右；河南及山东部分地区轮胎企业月消耗量从万吨左右降至6000吨~7000吨。另一个橡胶集中地青岛保税区，不少贸易商普遍反映上半年出货量同比减少30%~50%。
下半年筑底回升有望走出“J形”曲线
整体来看，下半年国内政策逐步发力，流动性逐步向好局面有望实现，这都有利于未来天胶下游需求启动以及库存消化。短期市场可能更多担心的是政策的力度无法使之成为经济下行的“支撑板”，但政策效果会逐渐显现。如果数据继续恶化，那么政策会继续加码，从而对市场起到支撑作用，最悲观的时候或许就要过去。
对部分业者的调研显示，业者心态也正在发生着积极变化，七成受访从业者表示下半年行情不会更差，只有一成左右从业者认为下半年行情会比上半年更差。
下半年商品市场面临“经济寻底横走、政策环境改善、通胀低位波动”基本面与政策组合，这样的组合有利于市场的发展。不过，考虑到来自于经济增速本身延后见底以及欧债危机的双重风险，将下半年沪胶的核心波动区间下调到22000元~26000元/吨，整体运行态势将表现为震荡筑底后探底回升。
