一、天然橡胶盘面综述
1. 2012年12月7日合约1305开盘于24320元,最高24600元,最低24255元,收于24405元。
2. 成交量为446196手,成交增加35840手,成交量增长8.7%,较上交易日变化22.3%。
3. 持仓量为150228手,日持仓增加-4472手,持仓量增长-2.9%,较上交易日变化1.6%。
4. 以收盘价计,涨跌50元,涨幅0.2%,较上交易日变化1.2%。
5. 持仓方面,1305前20大多头持仓量36471(754)手,前20大空头持仓量40544(-997)手。
6. 多头日增仓2.1%(较上交易日变化13.3%),空头日增仓-2.4%(较上交易日变化3.3%),主力多单/主力空单比值为90.0%(较上交易日变化4.0%)。(前20多头持仓日变化公式为多头今日减昨日,空头类似。日变化的计算方法和结果与上期所计算方法有少许差别。)
二、天然胶现货
1. 2012年12月7日,天然胶方面,华东全乳胶报23200到23800元/吨,泰国20号标胶报2920到2950美元/吨,马来西亚20号标准胶报3200到2950美元/吨,青岛保税区泰标20号报2870到3100美元/吨。泰国烟片胶报3070到3090美元/吨。
2. 价差方面,华东全乳胶较前日变化(0)元/吨,泰国20号标准胶较前日变化(0)美元/吨,马来西亚20号标胶较前日变化(-10)美元/吨,泰国烟片胶较前日变化(0)美元/吨。价差变化以低报价变化为准。
3. 复合胶方面,泰国标准胶折合复合胶价为21493元/吨;泰国烟片胶折合烟片复合胶价为22597元/吨。
4. 复合胶价差方面,全乳胶减泰国标准复合胶价差1707元/吨(较前日变化0元)。烟片复合胶减泰国标准复合胶价差944元/吨(较前日变化0元)。全乳胶减烟片复合胶价差603元/吨(较前日变化0元)。
三、天然橡胶期货5. 沪胶期货主力合约减沪胶现货价差1205元人民币/吨(较前日变化50元);日本烟片胶胶主力合约减泰国烟片胶现货价价差为129美元(较前日变化-1美元);Sicom 标准胶期货价减泰国20号标准胶现货价价差为-65美元(较前日变化5美元);
6. 沪胶期货主力减日胶期货主力折合人民币复合胶价差为859人民币元//吨(较前日变化54元);沪胶期货主力减新加坡标准胶期货折合复合胶价差为3391人民币元//吨(较前日变化13元);
四、合成胶现货
1. 2012年12月7日合成胶方面,丁二烯上石化报11800元/吨,顺丁胶高桥BR9000中石化华东报16600元/吨,丁苯胶齐鲁1502中石化华东报15700元/吨。
2. 价差方面,丁二烯较前日变化(0)元/吨,顺丁胶较前日变化(0)元/吨,丁苯胶较前日变化(0)元/吨。价差变化以低报价变化为准。
3. 原油价格下跌,合成胶成本降低,丁苯顺丁胶下游不振,合成胶价持续下跌。
五、上期所库存和保税区库存1. 2012年12月7日,上期所天然橡胶仓单为52420吨,较前日变化为(4180)吨。
2. 2012年12月07日,上期所天然橡胶仓单52420(+6500)吨,库存94796(+1680)吨。
3. 截至11月30日,青岛保税区橡胶总库存较11月16日增加1.02万吨至29.05万吨。其中,天然橡胶增加0.62万吨至19.3万吨;合成胶减少0.08万吨至4.49万吨;复合胶增加0.48万吨至5.26万吨。此消息与山东地区全钢胎工厂开工率10月中旬见顶回落消息一一对应,显示轮胎厂消费景气度降低。
六、供应
1. 11月29日,天然橡胶生产国协会ANRPC月度报告显示,今年10月份,共有四个成员国调整了2012年天然橡胶产量,因从今年10月至明年3月削减橡胶出口,马来西亚131.5万吨调整为127万吨。斯里兰卡的橡胶出口由9月时预估的5.6万吨调至4.9万吨,印度则由3.5万吨下调至3.2万吨。越南93万吨上调至98.8万吨。合计上调2012年年总产量0.3万吨。
2. 新加坡12月4日消息,三国橡胶理事会成员国泰国、印尼以及马来将于12月12日举行部长级会议。ITRC 邀请越南加入该组织。越南正在就该提议进行考虑。简评:越南2012年橡胶产量大增,如果进入ITRC 出口或大受限制,越南政府2012年表态与ITRC 限制出口立场有所不同,预计越南进入ITRC 非常犹豫。
3. 丁二烯9、10月份以来货物大量到港造成集中的消化压力,美金价格跌至1500附近,加大国内丁二烯弱势,供应商报价下调至11000-11800,回落至09年末的水平。月度来看,原料丁二烯11月第四周降1200元至11800元。11月丁二烯降价4000元,处于2009年以来低点。丁二烯的大幅下滑,反映了原油价格走低后丁二烯成本降低,另外丁苯和顺丁需求的疲软也是主要原因。合成胶比天然橡胶大幅便宜,天然橡胶存在压力。
4. 11月20日,云南停割。12月6日,海南开始停割。
5. 需求方面,10月国内汽车销量同比增长5.3%,出口同比增长23.6%,总体而言,10月份汽车销量环比回落,同比增长,销售好于生产。尽管10月PMI数据好转,但重卡市场未出现好转迹象。重卡市场10月份共计销车4.3万辆,同比下降超过24%,环比上月基本持平。重卡销量未出现复苏迹象。
6. 需求面来看,整体继续下滑。需求方面,11月最后一周,全钢胎市场销售整体缓慢下滑,北方雨雪天气对基建物流造成拖累,南方地区中旬后降雨增加,走货较上旬减少10-20%。国内半钢胎整体销量环比平稳,主要为完成任务量而加大促销力度。预计12月全钢厂家开工多数保持低位,处理前期库存及抓紧年终回款为主。半钢胎方面,年终促销或导致12月份半钢胎销量或将稳中有升,去库存化进程有所加快。
7. 11月30日消息,10月全国车市经销商综合库存系数为1.54,进一步上升,有关分析人士指出,10月库存系数有所回升,主要原因是厂家冲击全年目标,进一步加大产销规模。
八、宏观动态
1. 美国11月新增就业14.6万,失业率降至7.7%,创四年来最低水平2. 德国央行大幅下调明年GDP增长预期3. 意大利蒙蒂将辞去总理职务,财政预算案遭否是导火索,意大利总统办公室上周六宣布,总理蒙蒂将辞职。意大利局势再次陷入不确定性。
4. 希腊债券回购计划达到目标5. 过去一周欧元空头头寸降至去年9月以来最低;
6. 中国,11月,消费同比增长14.9%,固定资产累计比增长20.7%,工业生产累计同比增长10%;;CPI同比增2.0%,PPI下降2.2%;中国11月份发电量同比增长7.9%,增速回升
今日建议
沪胶需求面看,需求继续下滑小幅转差。供应面看,国内11月20日开始临停割。中国国储二次收储,利于胶价。合成胶方面因原油价格下跌,丁二烯连续暴跌,导致合成胶价格下跌,下游需求疲弱。天然橡胶价格远远高于合成橡胶正常价差,利空沪胶。从价差结构看,沪胶对比泰国胶价差高位,沪胶对比烟片胶价差升高,也对沪胶形成压制。青岛库存增加,预计12月将创造年度库存高点。开工率下滑,基本面景气变差。
外围宏观如伦铜原油为商品普涨奠定良好基础,沪胶目前基本面仍然疲弱。预计沪胶短期在维持在23500到24600区间运行。
隔夜伦铜0.51%,美原油-0.38%,欧元美元-0.35%,建议沪胶空单减仓。
